2024年，开源证券相干所北交所相干中心以“细察先机，深耕转变”为舵，引颈着生物医药、新材料、信息时刻、高端装备及农业等鸿沟的探索之旅。相干团队并肩搏斗，以特有的细察、前沿的视线、塌实的分析，交融市集脉搏与行业动态，为投资者呈上了一份份富含灵巧与价值的相干效果。

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01

连城数控

光伏劝诱领军

#光伏和半导体劝诱制造领军者

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成立于 2007 年，是国内单晶炉与光伏线切劝诱龙头出产商。比年来驻足于原有中枢产物启动向光伏下流电板劝诱、组件及辅料业务拓展，同期横向向半导体硅材料、碳化硅及蓝对峙孕育劝诱推广，现在各新业务均已变成订单终了销售，平台化初具雏形。

#光伏业务

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公司“一键拉晶”系统在客户端证据优异，且通过坚捏研发，终明晰光伏单晶炉开发大尺寸热场等时刻升级，光伏切片机研发可变轴距机型以夸耀硅片尺寸万般化及薄片化趋势，四环线开方机终了更高精度、更高遵循硅锭开方加工才调。

#半导体业务

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2023年新设全资子公司连科半导体专注于发展半导体干系业务，研制 8 英寸碳化硅感应炉、碳化硅电阻炉、金刚线半导体切片机等布局第三代半导体劝诱市集，开发了高温大容积碳化炉、X6.0 ALD 劝诱等新品，正在研发高精度数控平面磨床等。咱们合计，公司通过链接真切光伏及半导体鸿沟横纵交错的双产业布局、培植时刻转变才调，有望加强各异化产物开发，获胜拓宽国际化运用市集。

02

硅烷科技

光伏硅烷气

#光伏硅烷气量价大幅增长

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光伏、泄漏头板、半导体等产业是电子级硅烷气运用的主要鸿沟，公司光伏行业孝敬主要增量；泄漏行业同比也终了增长。半导体鸿沟，硅烷气可用于晶圆外延硅千里积、氧化硅膜千里积和氮化硅膜千里积，公司 2023 年已启动初步终了收入。

#打造碳硅产业龙头受益场所支捏，负极材料、氢气等多元布局开拓增量

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公司是硅碳产业集群头部企业。除硅烷气外，硅负极鸿沟，公司三期技俩缓缓投产，在新动力电板硅基负极材料浸透率缓缓培植的配景下，硅碳负极材料的产业化运用将带动硅烷气需求的大幅增长，硅碳负极材料 CVD 法若缓缓普及，2025 年瞻望拉动1.4 万吨硅烷气需求，远期或拉动数十万吨需求。氢气方面，公司领有工业氢产能 3.76 亿普通米/年、高纯氢产能 1600 万普通米/年，近期拟与首恒新材和洽，带动工业氢需求约为 1.2 万 m³/小时，折合约10512 万 m³/年。

03

艾能聚

分手式光伏电站

#分手式光伏电站为中枢

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艾能聚成立于 2010 年，比年来鼎力发展新的中枢业务自捏分手式光伏电站开发业务，出产多为 BSF P 型多晶黑硅电板，主要用于加工光伏组件。国外疫情缓解后多晶硅电板片市集需求回暖。

#关怀结算电价与收益率

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光伏电站主要分为集合式光伏电站和分手式光伏电站。从 2010 年至 2020 年，光伏发电度电成本下跌了约 90%；2021 年 6 月，我国光伏发电步入“平价”时间。比年来，基于光资源的无为分手和光伏发电运用生动性的性情，我国光伏发电在运用场景上与不同业业相衔尾的跨界交融趋势愈发突显。瞻望“十四五”时期，我国光伏年均新增光伏装机或将超 75GW，大家光伏年均新增装机将超 220GW。跟着新式电力系统的劝诱与市集完善，用户侧缓缓承担用度，末端电价提高，光伏电站的结算电价与技俩收益率有望进一步培植。此外，2021 下半年以来，天下绝大部分省份连接出台分时电价政策、上调大工业电价，引起度电收入反弹，发电毛利率可能随之大幅增多。我国太阳能电板片产量现在位列大家第一。从市集需求的角度来看，印度等国度光伏电站劝诱市集空间较大，且较为关怀电站劝诱成本；此外存量多晶电站对多晶电板片存在年均需求量。

04

同享科技

光伏焊带“小巨东说念主”

#供给晶科、隆基、通威等多家组件龙头企业

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光伏焊带用于光伏组件封装中电板片的电气辘集，处于光伏产业链的中游位置。下流是光伏组件厂商，基于不同的组件互联时刻诊疗硅片尺寸以达到更高的瓦数增益，与不含铅焊带、导电胶等时刻竞争，瞻望到 2030 年焊带仍是电板互联时刻的市集主流。主要客户有晶科动力、隆基股份、通威太阳能、晶澳股份、天合光能等国内光伏组件龙头企业，前五大客户销售占比在 90%以上，占客户焊带总需求的比例在 10%-45%不等。

#时刻实力佳，稳妥电板旋即刻的移动，亦有 SMBB、0BB、扁线焊带冒昧

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比年来，跟着以冷氢化纠正、金刚线切割时刻、后面钝化（PERC）时刻、异质结太阳能电板（HJT）、双面、多主栅（MBB）、叠瓦、半片等转变时刻的大宗运用，光伏组件调度遵循得以束缚提高。针对 N 型电板，同享科技积蓄对应焊带的低温、0BB 时刻。字据订单出产 0BB 焊带，并已终了销售。2023 年 SMBB 焊带占比约 40%。针对 BC 电板，运用的互连焊带为扁线焊带，公司具备闇练褂讪的出产时刻，何况每月向隆基多个基地批量供货。此外，向爱旭送样的扁线焊带已通过前期测试

05

许昌智能

光储充一体化

#国网+南网加大配电网测投资，“可再生动力替代动作”提高光伏消纳劝诱

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国网筹办十四五时期投资 3500 亿好意思元，平均到每年为 4460 亿元。“十四五”时期电网对配网侧的投资加大。国度电网公司方针在 2024 年全年电网投资上迈出要紧循序，投资总数将向上 6000 亿元，比拟 2023 年增多了 711 亿元。南网筹办十四五时期投资 6700 亿元，将配电网劝诱列入“十四五”使命重心，时期配电网的筹办投资达到 3200 亿元，占到总投资近半。此外，国度发展改革委等六部门鼎力实行可再生动力替代动作，提议加速交通运输和可再生动力交融互动，劝诱可再生动力交通廊说念，鼓舞光储充放多功能笼统一体站劝诱，全面支捏农业农村用能清洁化当代化，积极发展分手式风电和分手式光伏发电。

#积极布局和鼓舞“光储充一体化惩办有绸缪”，业务缓缓向国外布局

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公司具备光储充一体化系统出产才调，主要包括光伏逆变器、电化学储能、充电桩、智能云平台等发电及储能系统，终明晰整县光伏开发才调。“ESS 型光储充一体化成套劝诱” 被认定为 2024 年度河南省首台（套）要紧时刻装备。此外，公司拟使用自有资金在新加坡援救全资子公司，主要从事国际贸易业务，注册老本为 2,000,000 新币，业务缓缓向国外布局。

06

坤博精工

光伏新动力装备

#精密成型零部件“小巨东说念主”，半导体、光伏硅片开方及切片或开拓新增长弧线

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坤博精工是国度级专精特新“小巨东说念主”企业，专科从事高端装备精密成型零部件的研发、出产和销售，尤其是面向超低温工况的高强高韧球墨材料及精密机器装备部件的成型制造；2020 年景立子公司坤博新动力，进军光伏和半导体行业，主要研发出产单晶硅孕育真空炉炉体及零部件，寻求在光伏新动力装备和半导体晶片制造劝诱鸿沟的新发展，于硅片开方及切片、研磨等前说念加工劝诱用精密零部件方面进行研发、在单晶炉体制造上领有中空流说念焊合精密成型等中枢时刻。产物告捷投入数十家位居国内生人业泉源水平的各类制造企业的供应商体系，主要客户有日精树脂工业株式会社（6293）、草泽产业株式会社、晶盛机电（300316）等著名企业。

#精密零部件产业范围大家牢固，光伏、半导体劝诱及干系部件产业飞快扩展

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字据中国锻造业协会数据，我国铸件总产量已一语气多年位居世界首位，精密成型零部件产业举座保捏了牢固发展。单晶硅孕育真空炉体为晶体孕育劝诱的繁重部件，运用于硅片制造圭臬，何况单晶炉体的尺寸和性能径直影响单晶硅片的尺寸和质料。字据中国光伏行业协会预测的光伏新增装机量数据，瞻望 2027 年大家单晶硅孕育炉市集需求量为 38299台。

07

科强股份

太阳能硅胶板

#太阳能硅胶板：市占率 40%，真空热压面孔出产光伏组件的繁重耗材

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太阳能硅胶板是太阳能层压机在加工电板组件历程中的繁重耗材之一，影响组件出产成本。收入占硅胶板营收的 70%以上，后者占公司营收比例约 40%。客户涵盖国内光伏组件出产的大部分龙头企业，层压机公司主要包括金辰股份，组件公司包括协鑫集成、阿特斯、晶科动力、晶澳科技、天合光能、东方日升等。

#光伏、集成电路、气柜储罐、车用有机硅，多重特种下流构建多重增长保险

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渐渐向其他细分市集拓展，保捏较高市占率。集成电路方面耐热缓冲垫用于 PCB印刷清晰板、CCL 覆铜板、FPC 柔性清晰板的出产，一定进程对冲光伏层压机用硅胶板行业需求的波动性。气柜橡胶密封膜、储罐橡胶密封件存在褂讪的存量市集需求。新布局有机硅汽车用皮革业务由控股子公司无锡科悦新材料科技有限公司实行，自 2023 年启动研发。阻尼板、LVT 地板缓冲垫等亦有不同进程发展。

08

欧普泰

光伏检测

#围绕无东说念主机 EL 检测等开展优质和洽

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公司于 2023 年 12 月举办了欧普泰 AI 云新品发布会，现在针对检测及数据分析工作公司仍是连接和三方检测机构、EPC 和组件厂张开了和洽，往时聚焦无东说念主机 EL 检测业务。AI 业务已连接和国电投、国度动力、中节能、中能建等五大六小、电力联想院启动相干和洽，有望开释新赛说念事迹增量。

#AI 大模子深度加捏检测劝诱，光伏组件检测“小巨东说念主”转变再启程

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欧普泰是国内光伏检测鸿沟国度级“专精特新”小巨东说念主企业，主要产物为光伏检测劝诱、视觉颓势检测系统，客户遮蔽晶科、晶澳、阿特斯、隆基绿能等，公司颓势检测 AI 大模子涵盖老例单晶、多晶、Topcon、N型、HJT、BC、BIPV、钙钛矿等不同电板旋即刻，也针对钙钛矿的新式齐心圆颓势积极开展 PL 干系检测劝诱研发使命。字据国度动力局数据，2023 年新增光伏装机 216.88GW；字据公司招股书，瞻望 2024 年国内光伏检测存量市集范围达 29 亿元。

#开拓光伏电站运维第二弧线，AI 赋能检测拓展高价值优质工作形状

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公司布局光伏电站无东说念主机自动运维系统第二弧线，主要由无东说念主机 EL 检测劝诱和电站云平台组成，工作以 5 年为周期，接纳初次工作+捏续运维形状，有绸缪瞻望匡助业主培植发电遵循 2-4%。初次工作 1GW 满配价值量达 2000 万元，主要针对全站的 EL 检测和创建电站数字孪生模子，包含四大模块，可终了 EL 和红外 AI 颓势定位分析及阐发、字据三光（EL+红外+可见光）数据确立台账、确立 EL 和红外的颓势 AI 模子等。后续五年周期内更新模子、复检、台账更新及 AI 运维将以年费体式收取，瞻望 5 年年均工作费不向上 1000 万元。光伏运维行业 2021 年市集已增长至 87.77 亿元，AI 时刻营业形状远景及市集空间普遍。

09

格利尔

光伏逆变器磁性器件

#磁性器件业务请示格利尔二次增长，下流含光伏逆变器等高景气新动力赛说念

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格利尔磁性器件 2020 年起成为又一大解救业务和新增长点。行业投入壁垒高，有“时刻、范围效应、天赋认证”三大护城河，下流市集景气，受益“双碳”计谋及 5G 时刻，新动力、智能照明、通讯等行业对电子变压器、电感器的需求正迎快速增长机遇，以光伏逆变器为典型。与锦浪科技为代表的优质客户和洽年限长。

#以照明业务起步，LED 照明与磁性器件协同双轮驱动

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格利尔数码科技股份有限公司成立于 2006 年，原始业务出口 LED 照明灯具干系元器件，2010 年启动研发磁性器件，并渐渐拓展运用场景至济急照明、健康照明、音响电声、光伏、新动力充电桩等。援救境外子公司格利尔国际，提供土产货化工作获取 LED 照明鸿沟上风客户。培植联想研发才调完成 OEM 向 ODM 的形状转型，带来毛利率培植。

    开源北交所相干团队专注北交所，新三板，科技新产业相干，一语气多年赢得新钞票最好分析师、水晶球奖最好新三板北交所相干、上证报最好分析师、中证报金牛奖、Wind金牌分析师、第一财经最好分析师等荣誉。

所获荣誉

👉2024年Wind金牌分析师最好北交所相干机构

👉2023年新钞票最好北交所公司相干团队第一

👉2016-2022年水晶球奖北交所最好分析师公募榜/总榜 双第一

👉2016-2017年金牛奖新三板相干第又名

👉2015-2016年新钞票最好新三板相干第又名

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（转自：诸海滨新三板）万博manbext网站登录app(中国)官方网站

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